Почему золото снова в моде
Геополитическая напряженность и инфляционные риски вернули золото на пьедестал. Драгоценный металл, который десятилетиями считался консервативным, но скучным активом, внезапно оказался в центре внимания центробанков по всему миру. Цена золота впервые в истории превысила $5000 за тройскую унцию, удвоившись всего за полтора года.
Особенно активно золото скупают центробанки развивающихся экономик. В последние годы крупнейшими покупателями стали центральные банки Польши, Турции, Индии и Китая. Они рассматривают золото не как спекулятивный инструмент, а как стратегическую страховку от потрясений.
Конфликт на Ближнем Востоке, начавшийся в конце февраля, только усилил эту тенденцию. По данным Всемирного золотого совета, центробанки Китая, Польши, Чехии и Узбекистана продолжили наращивать запасы, несмотря на (а может, и благодаря) растущей цене, пишет NYT. В марте Китай купил больше золота, чем за весь предыдущий год. Гватемала, которая не пополняла резервы полгода, тоже вернулась к покупкам.
Управляющий Национального банка Польши Адам Глапински в ответ на запрос The New York Times объяснил логику своего центробанка: «Недавние рыночные события, вызванные нестабильностью на Ближнем Востоке, укрепили наше мнение о том, что нестабильность стала определяющей чертой глобальной экономики. Я хотел бы подчеркнуть важность диверсификации валютных резервов и роль золота как стратегического актива».
Иными словами, чем хаотичнее мир, тем больше центробанкам хочется держать под рукой надежный актив, который не зависит от решений Федеральной резервной системы, капризов доллара или геополитических игр. Золото не приносит процентов, но и не обесценивается, когда рушатся фондовые рынки. В этом и заключается его парадоксальная привлекательность для тех, кто отвечает за финансовую стабильность целых государств.
Главные хранилища мира
Самые крупные золотые хранилища находятся в Нью-Йорке и Лондоне. В подвалах Федерального резервного банка Нью-Йорка и Банка Англии лежат резервы зарубежных центробанков и других финансовых институтов. Оба города на протяжении более ста лет считаются главными мировыми торговыми хабами драгоценного металла, а их хранилища — эталонами надежности и безопасности.
Возникает закономерный вопрос: зачем центробанкам хранить золото за границей, а не у себя, в собственных хранилищах? Главная причина — ликвидность. Основные мировые торговые операции с золотом сосредоточены именно в Нью-Йорке и Лондоне. Если металл уже находится здесь, его можно мгновенно продать, передать другой стороне или использовать в качестве залога. Возить же золото через океан всякий раз, когда возникает необходимость в сделке, — накладно, долго и сопряжено с рисками. Поэтому многие страны предпочитают держать свои резервы под контролем американских и британских регуляторов.
В подземельях Федерального резервного банка Нью-Йорка хранится более полумиллиона золотых слитков. По состоянию на конец 2024 года это был крупнейший в мире единый склад золота. При этом сами США являются абсолютным мировым лидером по объему золотых резервов — более 8100 тонн. Однако основная часть американского золота хранится не в Нью-Йорке, а в военных депозитариях Форт-Нокса и других охраняемых объектах.
Интересно, что пик запасов в нью-йоркском хранилище пришелся на 1973 год — вскоре после того, как США отказались от привязки доллара к золоту. Это решение фактически изгнало драгоценный металл с центрального места в глобальной финансовой системе. С тех пор ведущие экономики больше продавали золото, чем покупали, а добытый металл оседал в основном в хранилищах центральных банков развивающихся стран.
Хранилище ФРС Нью-Йорка — одно из самых защищенных мест на планете. Оно расположено на глубине 24 метров ниже уровня улиц Манхэттена, а его единственная дверь весом 90 тонн открывается каждый раз вручную. Внутри золото хранится в индивидуальных ячейках, и почти все оно принадлежит не США, а иностранным центральным банкам. Хранилище не раз становилось декорацией для кино. В фильме «Крепкий орешек 3» именно его грабил герой Джереми Айронса. Правда, в реальности ограбить хранилище невозможно: помимо бронированной двери, оно оснащено сейсмодатчиками, тепловыми сенсорами и системой контроля воздуха. Любое подозрительное движение внутри — и все здание блокируется.
В отличие от многих других стран, Китай предпочитает хранить свое золото на собственной территории. Основные резервы находятся в подземных хранилищах Народного банка Китая (НБК) в Пекине и Шанхае. Это сознательная стратегия: Пекин не хочет зависеть от иностранных хранилищ и рисковать тем, что его золото может быть заморожено по политическим мотивам — как это произошло, например, с венесуэльским золотом в Банке Англии.
По официальным данным НБК, золотовалютные резервы Китая на начало 2026 года составляют около 2300 тонн. Это пятый по величине золотой запас в мире после США (более 8100 тонн), Германии (около 3350 тонн), Италии (около 2450 тонн) и Франции (около 2435 тонн). Однако многие эксперты и аналитики полагают, что реальные резервы Китая могут быть значительно больше официальных цифр. Страна не всегда раскрывает полные данные о своих закупках, и, по оценкам некоторых специалистов, Пекин мог накопить от 3000 до 5000 тонн золота.
Российские резервы
Россия, как и Китай, предпочитает хранить золото на своей территории. Основные резервы размещены в хранилищах Центрального банка РФ в Москве и Санкт-Петербурге. Точное местонахождение, разумеется, является государственной тайной, но известно, что значительная часть запасов сосредоточена в специальных депозитариях на улице Неглинной в Москве — в главном здании Банка России, а также в ряде региональных хранилищ.
По данным Центробанка, золотовалютные резервы России на начало 2026 года составляют около 2350 тонн (точные цифры ежемесячно меняются в зависимости от закупок и колебаний цен). По этому показателю Россия входит в шестерку крупнейших держателей золота в мире, уступая лишь США, Германии, Италии, Франции и, вероятно, Китаю. Золото составляет примерно половину от всех международных резервов РФ — это одна из самых высоких долей среди крупных экономик.
С 2014 года, после введения первых санкций, Банк России последовательно наращивал золотые резервы, одновременно избавляясь от вложений в американские казначейские облигации. Эта политика получила название «дедолларизация» — снижение зависимости от доллара и американской финансовой системы.
После начала военных действий на Украине и ужесточения санкций процесс ускорился. Часть российских золотых резервов (около 300 тонн) оказалась заблокирована в западных хранилищах. Однако основные запасы, а это более 2000 тонн, хранятся в России и недоступны для заморозки.
